Poner los frenos en el comercio de alta frecuencia con la física

En medio de la lenta agitación de la costa este en el verano de 2018, surgió un fenómeno curioso. Cuando una masa de aire tropical se asentó y sofocó el área metropolitana de Nueva York, cierta raza de especuladores bursátiles comenzó a sentir el calor financiero a medida que las señales de microondas que conectaban varios centros de datos e intercambios comenzaron a ralentizarse. Estos comerciantes de alta frecuencia confían en obtener información una fracción de segundo antes de que otros comerciantes vean lo mismo y aprovechan las minúsculas diferencias de precios para ganar dinero a manos llenas.

Si bien no nos sorprenderá derramando muchas lágrimas por los miles de millones que estos especuladores perdieron durante la ola de calor, descubrimos el hecho de que la humedad puede ralentizar la propagación de microondas lo suficiente como para convertir este problema en un tema fascinante para ellos, lo suficiente como para cubrirlo. en algún detalle en ese momento. Mientras que los mercados financieros van y vienen y la tecnología para capitalizarlos cambia a un ritmo vertiginoso, la física permanece igual y puede hacer o deshacer tratos sin tener en cuenta los llamados fundamentos.

Así que fue con gran interés que nos encontramos con el video reciente de Tom Scott que describe cómo una nueva bolsa de valores está usando la física para ralentizar las transacciones bursátiles, en un intento de obtener una ventaja competitiva sobre las otras bolsas. A la luz de los miles de millones perdidos durante el verano debido a retrasos en la propagación que ascienden a solo 10 microsegundos, no pudimos evitar preguntarnos cómo inyectar un retraso 35 veces más largo usando una "caja de zapatos mágica" fue realmente bueno para el negocio. Resulta ser una historia interesante.

Nivelando el campo de juego

Como una breve revisión, el comercio de alta frecuencia (HFT) busca obtener una ganancia de una fracción de centavo en cada uno de los millones de operaciones ejecutadas por computadora de alta velocidad. Las firmas de HFT ganan mucho dinero poco a poco, beneficiándose de comprar y mantener acciones por una mera fracción de segundo antes de venderlas a otra persona a un precio ligeramente alto, o, al "acortar" las acciones tomándolas prestadas a un precio alto y venderlo milisegundos después a un precio más bajo, beneficiándose de la diferencia una vez que se devuelven las existencias. Es el antiguo consejo de "compre barato, venda caro" que ha impulsado los mercados financieros durante siglos, solo turboalimentado y con esteroides con la ubicación conjunta de los sistemas de servidores HFT dentro de cada uno de los principales centros de datos de las bolsas de valores y los enlaces de microondas antes mencionados para acceso de baja latencia a la información más reciente.

Pero hay otro método que utilizan las empresas de HFT para convertir microsegundos en microbeneficios: el arbitraje de latencia. Básicamente, implica el uso de sistemas HFT para seleccionar las llamadas "cotizaciones obsoletas", que resultan de los milisegundos que a menudo tardan diferentes mercados en actualizar sus precios. Un programa HFT busca cotizaciones obsoletas en un intercambio y luego envía rápidamente una orden para comprar o vender esa acción a otro mercado con información obsoleta diferente, explotando la diferencia de precios. A veces, el programa HFT gana, lo que resulta en una pequeña ganancia para la empresa HFT. Hágalo un par de millones de veces al día y tendrá un modelo de negocio.

La caja de zapatos mágica

Ese modelo de negocio termina haciendo mucho daño a los mercados, a menudo elevando artificialmente el precio de algunas acciones a medida que los algoritmos HFT se abalanzan sobre cotizaciones obsoletas. Para equilibrar las cosas, la bolsa de valores advenediza IEX decidió probar algo drástico. Razonaron que al ralentizar todas las operaciones que llegan a través de su intercambio, podrían evitar el arbitraje de latencia.

La “caja de zapatos mágica”: 61 km de cable de fibra óptica introducen un retraso de 350 microsegundos en todas las operaciones. Fuente: IEX

Para ello, encargaron su "caja de zapatos mágica": un gabinete de montaje en rack con tres carretes de línea de fibra óptica en el centro de datos de IEX en Weehawken, NJ. Los tres carretes, cada uno del tamaño de un carrete de filamento de impresión 3D, están conectados entre sí para formar un bucle continuo de 61 km (38 millas) de largo. La longitud se calculó para introducir un retraso preciso de 350 microsegundos en todo el tráfico que entra y sale de la central, incluidos los 16 km (10 millas) de cable de fibra óptica que conecta las instalaciones de la central. Todo pasa por la línea de retraso, incluidos los sistemas HFT que intentan encontrar cotizaciones obsoletas. Pero la demora le da tiempo a la información de múltiples mercados para filtrarse a través del sistema, eliminando el potencial de selecciones de cotizaciones obsoletas.

En un mundo donde más rápido siempre ha sido mejor, IEX puso de cabeza la sabiduría convencional y encontró una estrategia ganadora. Su caja de zapatos mágica no solo elimina el arbitraje de latencia, sino que también le da a IEX una ventaja sobre sus competidores que ha impulsado el negocio a su manera. IEX sobrevivió a un largo y arduo proceso de solicitud con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y recientemente se le otorgó el estado de una bolsa de valores completa, para disgusto de las empresas HFT y algunos comerciantes de la vieja línea.

Todavía están haciendo negocios con su acelerador de velocidad de 350 microsegundos, aunque con una nueva versión de la caja de zapatos mágica. A pesar de sus detractores, han demostrado que pueden nivelar el campo de juego en los mercados financieros, en la medida en que la SEC publicó un libro blanco que exalta el efecto positivo general del nuevo intercambio en el mercado. Y lo hicieron todo con la ayuda de la física simple.

¿Cuál es el propósito del cable de fibra óptica de 825 millas de largo que se extiende desde Nueva York hasta Chicago?

Tecnología. Spread Networks utiliza cables de fibra óptica a lo largo de una ruta lo más recta posible para conectar el área de Chicago con el área de Nueva York, específicamente conectando Chicago (sede de la Bolsa Mercantil de Chicago) con Carteret, Nueva Jersey (sede del centro de datos Nasdaq) .

¿A qué profundidad está enterrada la fibra óptica?

Corning Cable Systems recomienda enterrar el cable de fibra óptica a una profundidad/cubierta mínima de 30 pulgadas (77 cm) .

¿Está enterrado Internet de fibra?

La mayoría de las autoridades locales y los clientes prefieren que sus servicios, incluidos los cables de fibra, se instalen bajo tierra. Los despliegues de fibra enterrada son inmunes al daño por viento y hielo, ya que están enterrados debajo de la capa donde el suelo se congela.

¿Qué cable de fibra óptica usa Google?

La Network Box de Google Fiber está conectada mediante un cable Ethernet directamente a tu Fiber Jack. Sus dimensiones son 7.5' de ancho x 7.5' de profundidad x 1.6' de alto. Cuando está correctamente conectado, el LED en el frente de la Network Box de Google Fiber se ilumina en azul fijo.

Video: wall street fiber optic

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